Desempenho Econômico-Financeiro
com demanda
crescente
Conjuntura Econômica
O cenário econômico permaneceu desafiador ao longo do ano de 2014. Além de dois eventos importantes que concentraram as atenções, a Copa do Mundo de Futebol e as eleições presidenciais, assistimos a economia entrar em recessão técnica. Outro fator preocupante foi o aumento dos gastos públicos.
Em paralelo, convivemos com insistente pressão inflacionária. A inflação medida pelo IPCA continuou em patamares elevados, encerrando o ano em 6,41%, pouco abaixo do teto da meta da autoridade monetária. Com o objetivo de conter a inflação, o governo elevou os juros em 1,75 p.p., encerrando o ano de 2014 em 11,75%.
Contudo, a taxa média de desemprego manteve-se em níveis baixos e terminou o exercício de 2014 em 6,8%, abaixo do registrado no ano anterior.
As expectativas para 2015 são de ajustes fiscais, com redução nos gastos públicos, aumento da carga tributária e recomposição dos preços administrados.
Em nossos principais negócios, Telecom e Agro, tais impactos são amenizados já que possuem demanda ligada ao crescimento da população. Em Telecom, o segmento também tem sido estimulado, principalmente, pelo aumento do consumo de tráfego de dados enquanto em Agro, a demanda interna e externa de alimentos continua crescente.
Alinhado com os nossos valores de investimento de longo prazo e confiança nos segmentos de atuação, direcionamos nosso Capex, principalmente, em Telecom e Agro. Entre os destaques, estão a aquisição da Asyst e do leilão do 4G, o acordo para criação de um cabo submarino entre Santos (SP-BR) e Boca Raton (FL-EUA) e a substituição de caldeiras na fábrica da Algar Agro em Uberlândia(MG).
Em R$ Milhões
Receita Líquida
Receita Operacional Líquida
A nossa receita líquida consolidada somou R$ 4.341 milhões ao final de 2014, incremento de 12,6% ante ao valor auferido no mesmo período de 2013, de R$ 3.857 milhões. O desempenho dos diferentes negócios do Grupo contribuiu positivamente para tal resultado. O setor Agro, que contribuiu com 43,2% da receita líquida apresentou evolução de 5,7%, motivado pelo aumento da originação da soja. O avanço de 18,4% da receita líquida auferida pelo setor TIC adicionou R$ 348 milhões à receita líquida total. Tal acréscimo se deu por conta do crescimento nas operações de Soluções Integradas de TIC e BPO, em grande parte, pela aquisição da Asyst, e também, do crescimento da receita com clientes corporativos na área de expansão da Telecom.
Em R$ Milhões
CPV
Custos dos Produtos Vendidos e Serviços Prestados
Em 2014, contabilizamos R$ 3.253 milhões em custos operacionais, valor 19,4% acima dos R$ 2.724 milhões registrado no mesmo período do ano anterior. Enquanto em 2013, o custo consumiu o equivalente a 70,6% da receita líquida, em 2014 tal indicador foi de 74,9%, explicado pelo aumento em Algar Agro e incorporação da Asyst.
EBITDA e Margem EBITDA
A geração operacional de caixa medida pelo EBITDA (sigla em inglês para lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) somou R$ 532 milhões em 2014, o que representa recuo de 3% se comparado com os R$ 557 milhões registrados em 2013. A margem EBITDA registrou diminuição de 2,0 p.p. na mesma base de comparação, totalizando 12% ao final de 2014.
EBITDA e Margem EBITDA
A formação do EBITDA recebeu contribuição positiva dos segmentos TIC e Serviços e negativa do segmento Agro. Na comparação com o desempenho apresentado entre 2014 e 2013, TIC obteve a maior evolução, 14%. A evolução constatada em TIC refere-se ao desempenho nos produtos banda larga, dados, BPO e TI e do programa de aumento de eficiência operacional. Por outro lado, o setor Agro apresentou redução de 2% no mesmo período, reflexo da majoração dos insumos variáveis (componentes dos custos industriais), fretes sobre vendas no mercado interno e fobbings de exportação (despesas portuárias). Sofreram influência negativa também das despesas de overhead, em função da adequação da estrutura organizacional. As atividades financeiras resultaram em despesa financeira líquida de R$ 281 milhões, ante R$ 298 milhões em 2013. Houve melhora do perfil das contas financeiras em função de:
i) menor efeito de variação cambial,
ii) redução dos spreads bancários nas negociações de financiamento e
iii) menor carregamento dos estoques durante o ano.
Lucro Líquido
O Lucro líquido em 2014 alcanç ou o
montante de R$ 78 mil hões, valor
56% menor se comparado com os
R$ 177 milhões de lucro registrados
no exercício anterior. A variação é
explicada pelo resultado da Algar Agro,
que sofreu o impacto da quebra do
preço de safra, reflexo da marcação a
mercado de ativos. A margem sobre
a receita operacional líquida foi de
1,8%, 3,2 pontos percentuais abaixo
da registrada
Endividamento
Em 31 de dezembro de 2014, a nossa dívida bruta consolidada era de R$ 2.493 milhões, 24,5% maior do que o verificado em 2013. A posição de caixa, R$ 360 milhões, e a liquidez do estoque de soja no valor de R$ 460 milhões, resultaram numa dívida líquida de R$ 1.727 milhões ao final do exercício. O aumento do endividamento foi motivado pelos investimentos realizados em Telecom que, em abril de 2014, captou R$ 200 milhões por meio da 3ª emissão de debêntures e pelos investimentos e necessidades de capital de giro da Algar Agro.
Endividamento Bruto
Aging da Dívida 2014
